文：张梦月

FA：连接创业者与投资人的桥梁

青通资本成立于2014年，是一家为成长型企业提供股权融资、并购等服务的新经济投资银行（FA）。青通资本CEO乔建华曾将FA比喻为企业家与投资人之间的“翻译者”。 ”。

作为企业家和投资者之间的桥梁，FA的工作可以概括为：连接资金和项目，促成交易的达成。在方杰看来，这是一门集对话、交流、寻求平衡于一体的艺术。一个好的FA不仅是创业者最值得信赖的队友，也是投资人最可靠的合作伙伴。

面对创业者时，“诚”是方杰经常强调的关键词。与其谈论梦想、标杆公司的长远前景，我们更愿意谈论对公司发展有实际意义的事情，比如公司的发展战略、业务重点、融资节奏等。

“也许谈论梦想有很强的故事性，但我们希望创始人能够从公司管理、融资、包括商业数据的角度与我们坦诚交流。因为我们是站在企业家的角度思考的。如果我们得到的信息是的话不准确，就无法向投资者传达准确的信息，交易就很难完成。”方杰表示。

如果发现项目存在问题，我们会“毫不留情”地指出，并希望创始人也能指出FA问题，或者准确、直接地向投资机构表达诉求，争取自身权益。这是一个合理的、可持续的商业状态。

青通团队拥有独特的方法来帮助初创企业高效筹集资金。

由于FA通过沟通连接投资者和创业者的特殊属性，在大多数人看来，这种人性化的服务与“标准化”有很大不同。但为了保证团队成员在不同的项目上都能保持高效、专业、负责的状态，青通资本自主开发了完整的内部管理ERP系统，并精心拆解服务环节，跟踪进度和监控流程，发现问题及时对某些环节进行及时处理、快速响应，保证了项目高效、高质量的推进，也为创业者提供了更加全面的支持。

方杰举了一个例子。在一些项目推进过程中，我们通过反馈信息了解到，初创公司目前在业务上面临着人才招聘、客户开发、网站落地等问题。青通可以基于公司资源库尽快帮助项目对接。人才库、上下游客户、行业协会、政府、专家等，尽可能高效地为创始人提供不限于资金的各类资源。

“虽然基础设施建设短期看来是一笔很大的投资，但从长远来看，它带来的价值远远超过投资。通过搭建平台，我们不仅保证了服务质量，也解决了创业者的问题。” ，一步一个脚印，这就是我们标准化的管理体系为我们提升行业声誉带来的价值优势。”方杰说。

看好科技与产业结合的科技公司

青通资本覆盖的大众消费、科技、医疗、企业服务四大板块中，科技一直是公司成立以来设定的主要方向。

方洁表示，她的团队服务过的科技公司涵盖了人工智能、大数据、芯片半导体、智能制造、新能源、新材料等热门赛道。 “相比前沿黑科技，我们更关注技术能否与产业紧密结合，能否实质性推动产业发展。当一个产业面临结构性提升时，从底层技术到终端应用，包括系统软件算法，材料、配套工具等都会发生变化，变化就会带来机遇。”

近年来，国家层面也出台了多项支持科技企业发展的政策。我们看好国内替代能力强、自主创新能力强的企业近年来将迎来增长窗口期。我们希望带领团队继续观察行业内外。随着形势变化，抓住时代红利。

以刚刚过去的2020年为例，清科数据显示，虽然前三季度中国股权投资市场募集资金总额同比下降19.2%，但硬科技、芯片半导体、新能源等行业下半年消费迎来投资井喷。 。

方杰认为，科技公司得到了应有的关注和普及，这是一个很好的市场变化。原因主要有以下三个方面：

疫情带来两极分化

2020年，受新冠肺炎疫情影响，创投圈也经历了巨大考验。

短期来看，今年对不同行业的影响两极分化明显：线下教育、娱乐体育等领域投资热情明显下降，而新消费、企业服务、高端制造、医疗卫生等领域融资机会明显减少。健康等行业的增速甚至比2019年还要高很多年。

主要原因是我国及时控制了疫情，从生产端到消费端都迅速恢复。不仅将经济损失控制在可承受的范围内，更提高了社会对线上业态、新消费、科技等领域的认可度。 。

从国内周期来看，线上业务的蓬勃发展、新消费模式的兴起、新技术带来的市场变化挖掘了国内市场的消费潜力；从国际周期来看，海外订单逐渐向国内市场集中，国内强大的供应链能力支撑产品出口海外……疫情带来的不仅是冲击，还有良好的催化作用。

投资机构也处于两极分化的状态。上游机构融资难度较低，活力较强。规模较小、业绩不突出的机构，募资形势相对严峻，甚至可能面临解散风险。

FA的情况与投资机构类似。优秀的FA能够根据市场变化快速调整策略。他们不仅能够快速适应环境，还可能收获一波市场红利。

青通资本也做出了针对性的调整。一是在技术领域，在芯片半导体、智能制造、大数据、新能源等方向投入更多资源；二是在轮次布局上，中后期和IPO。二是加大企业支持力度。三是在一线城市以外的准一线城市建立本土化团队，更好地抓住当地机会。

虽然“黑天鹅”带来了明显的短期影响，但方杰认为，从长远来看，2020年的波动不会对行业或市场产生决定性影响。据她观察，一些在疫情期间看似蓬勃发展的行业，比如高端制造、新消费、线上企业服务、海外供应链等，其实并不是疫情造成的，只是加速了这一进程。 。

此外，二级市场的开放并未因疫情而停止，这也将促使优秀初创企业、投资机构和FA加速结构性整合。

本文发表于《科技与金融》杂志

2021 年 3 月号